股权投资基金投资者门槛有哪些？

摘要： 核心概念：合格投资者任何机构或个人想投资于私募股权投资基金，都必须首先满足“合格投资者”的定义，这是所有其他条件的基础，根据中国证监会发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》以及中国...

核心概念：合格投资者

任何机构或个人想投资于私募股权投资基金，都必须首先满足“合格投资者”的定义，这是所有其他条件的基础。

根据中国证监会发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》以及中国证券投资基金业协会的自律规则，合格投资者必须同时满足以下两个条件：

金融资产规模或收入水平

投资者必须具备相应的风险识别能力和风险承担能力,其金融资产不低于300万元人民币，或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。

• 金融资产： 包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
• 年均收入： 指的是税后收入，且需要提供相应的证明文件，如银行流水、工资单、纳税证明等。

投资经验

投资者具备相应的风险识别能力和风险承担能力,且投资于单只私募基金的金额不低于100万元人民币，且个人或家庭的金融资产总计不低于300万元人民币，或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。

注意： 这里有一个常见的误解。“投资经验” 并非指必须有投资过私募基金的经验，而是指通过其他方式（如股票、期货等）投资所积累的经验，能够证明自己了解市场风险，在实践中，基金管理人会通过问卷等方式进行评估，但核心的量化门槛仍然是上述的资产和收入。

合格投资者的两大类别

合格投资者主要分为两类：机构投资者和个人投资者，每一类都有其特定的细化要求。

(一) 个人投资者

除了满足上述“合格投资者”的两个核心条件外，还需满足：

1. 具有完全民事行为能力。
2. 投资本金不低于100万元人民币。

(二) 机构投资者

机构投资者除了需要满足“合格投资者”的资产规模要求外，还需要满足以下任一条件：

1. 净资产不低于1000万元的单位。

   这里的“单位”通常指公司、企业等，一家有限责任公司，其所有者权益（净资产）需要达到1000万元以上。

   
   （图片来源网络，侵删）
2. 依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划。

   社保基金、企业年金、慈善基金等。

3. 投资所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。

   这是一种豁免条款,允许基金管理人团队及其员工投资自己管理的基金。

4. 中国证监会规定的其他投资者。

   这是一个兜底条款,为未来可能的政策调整留有余地。

投资者的其他重要条件和义务

除了硬性的财务门槛,投资者还需要满足一些软性条件和履行相关义务。

风险识别与承受能力

• 投资者评估： 基金管理人在募集时，必须要求投资者填写《风险识别能力和风险承担能力问卷》（即“投资者适当性匹配”问卷），以评估其风险等级是否与基金产品的风险等级相匹配。
• 风险揭示书： 管理人必须向投资者充分揭示基金的投资风险，并要求投资者签署《风险揭示书》，确认已完全理解并愿意承担相关风险。

合格投资者确认

• 投资者需要向基金管理人提供资产证明或收入证明，以证明其符合合格投资者的标准，管理人负有核实义务。

投资额度限制

• 单个投资者对单只基金的投资金额不得低于100万元人民币，这是私募基金“高门槛”最直接的体现。

数量限制

• 单只私募基金的投资者人数累计不得超过法律规定的人数上限。
  • 契约型、合伙型基金： 投资者人数不得超过50人。
  • 公司型基金： 股东/投资者人数不得超过50人。
  • （特殊规定） 以私募基金份额进行募集的，投资者人数不得超过200人，这通常是指基金中基金。

股权投资基金投资者条件清单

为了让您更清晰地理解,这里提供一个简明的清单：

重要提示

• 法律法规是动态变化的：以上规定主要基于现行的中国法律法规，但监管政策可能会有调整，在进行投资前，务必咨询专业的法律或财务顾问，并向基金管理人核实最新的募集要求。
• “合格”不等于“适合”：即使满足了所有法律上的“合格投资者”条件，也并不意味着这只基金就适合您，投资者应基于自身的投资目标、期限、风险偏好和流动性需求，审慎选择基金产品。
• 警惕非法集资：任何承诺“保本保收益”、降低投资门槛（如低于100万）、公开宣传（如在互联网上公开发布募集信息）的私募基金产品，都极有可能是非法集资，应高度警惕。