私募合格投资者认定标准是什么？

摘要： 核心定义根据中国证监会发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》等相关法规，合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元,且符合下列相关标...

核心定义

根据中国证监会发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》等相关法规，合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元,且符合下列相关标准的单位和个人。

合格投资者需要同时满足两个核心条件：

1. 资产/收入门槛
2. 投资金额门槛

具体认定标准

以下标准是认定个人或机构是否为合格投资者的法定依据，需要同时满足。

（一）个人投资者

个人投资者需满足以下任意一项标准：

1. 金融资产标准

   
   （图片来源网络，侵删）
   • 定义：金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
   • 金额：个人或家庭的金融资产合计不低于300万元人民币。
   • 证明要求：通常需要提供由银行、证券公司、基金公司、信托公司、保险公司等金融机构出具的资产证明文件，如资产证明函、对账单等,证明文件需在最近3个月内出具。

2. 收入标准

   • 金额：最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。
   • 证明要求：通常需要提供由所在单位或税务机关出具的、盖有公章的收入证明，或银行代发工资流水等，同样,证明文件需在最近3个月内出具。

3. 投资金额门槛

   • 金额：投资于单只私募基金的金额不低于100万元人民币。
   • 说明：这是所有合格投资者（无论个人还是机构）都必须满足的硬性要求，即使你满足了资产或收入标准，如果单笔投资不足100万,也不能被认定为合格投资者。

（二）机构投资者

机构投资者需满足以下任意一项标准：

1. 净资产标准

   
   （图片来源网络，侵删）
   • 金额：机构投资者（如公司、合伙企业等）的净资产不低于1000万元人民币。
   • 证明要求：需要提供最近一年的审计报告或加盖公章的财务报表来证明。

2. 特定类型机构

   • 社会保障基金、企业年金、慈善基金等社会公益基金。
   • 依法设立并在基金业协会备案的投资计划，如公募基金及其子公司专户、券商资管、保险资管、信托计划等。
   • 投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。
   • 中国证监会规定的其他投资机构。

特别注意事项

除了上述硬性标准,还有以下几点非常重要：

1. 风险匹配与适当性管理

   • 仅满足资产或收入门槛还不够，基金管理人有义务对投资者进行风险测评，评估其风险承受能力（如C1-C5级）。
   • 投资者只能购买其风险承受能力等级等于或低于基金产品风险等级的产品，一个风险承受能力为C3级的投资者，不能购买R4（中高风险）或R5（高风险）的基金。
   • 基金管理人必须对投资者进行“双录”（录音录像），确保在销售过程中，已向投资者充分揭示了产品的风险,并确认投资者是自愿购买。

2. “穿透”核查原则

   • 对于以合伙企业、契约型基金等特殊目的载体（SPV）形式投资的，监管机构会进行“穿透”核查。
   • 即，最终的投资人（个人或机构）必须满足合格投资者的标准，不能通过汇集多个不满足条件的投资者的资金，形成一个满足条件的SPV来投资私募基金,这一原则旨在防止非法集资和变相公募。

3. 投资者承诺

   • 投资者在投资前，需要签署一份《投资者承诺函》，书面承诺自己符合合格投资者的标准，并承担因投资可能带来的全部风险，这是法律上的一道“防火墙”。

4. 基金业协会备案

   基金管理人在进行基金产品备案时，必须上传所有投资者的合格投资者证明材料，中国证券投资基金业协会会对这些材料进行形式审查，如果发现不合格投资者,将不予备案或要求整改。

合格投资者自查清单

最后强调：私募基金的投资门槛高、风险大，主要面向具备专业知识和风险承受能力的特定群体，其核心监管逻辑是“买者自负，卖者尽责”，基金管理人必须勤勉尽责，而投资者也必须确保自己真正符合合格投资者的标准，对自己的投资决策负责，如果机构或个人向不满足条件的投资者募集资金，将构成非法集资,面临严重的法律后果。