外商投资合伙企业再投资有何限制？

摘要： 外商投资合伙企业（通常指外商投资有限合伙企业）进行再投资，是指该合伙企业将其从其运营活动中获得的利润、资本或其他资产，用于在中国境内或境外设立新的企业、对现有企业进行增资或进行其他...

外商投资合伙企业（通常指外商投资有限合伙企业）进行再投资，是指该合伙企业将其从其运营活动中获得的利润、资本或其他资产，用于在中国境内或境外设立新的企业、对现有企业进行增资或进行其他形式的股权/债权投资。

下面我将从几个核心维度为您详细拆解这个问题。

核心概念：什么是外商投资合伙企业？

首先要明确，外商投资合伙企业本身是一种特殊的企业组织形式，它不是独立的“法人”，而是非法人组织,这意味着：

• 税收透明体：在税法上，它被视为“税收透明体”或“导管实体”，合伙企业本身不缴纳企业所得税，其经营所得、亏损等，直接穿透到合伙人层面,由合伙人各自纳税。
• 合伙人承担无限/有限责任：至少有一个普通合伙人承担无限连带责任,有限合伙人以其认缴的出资额为限承担责任。
• 合伙人结构多样：合伙人可以是中国的自然人、法人或其他组织，也可以是外国的自然人、法人或其他组织（包括香港、澳门、台湾地区的投资者）。

常见的结构是：境外投资者作为普通合伙人，境内投资者作为有限合伙人，共同设立一家外商投资有限合伙企业,用于境内投资。

再投资的资金来源

外商投资合伙企业用于再投资的资金,主要来源于以下几个方面：

1. 利润分配：这是最常见的方式，合伙企业将经营所得利润，在缴纳相关税费后，分配给各合伙人，各合伙人收到分配的利润后，可以自行决定如何使用这些资金，如果GP（普通合伙人）决定将这部分利润用于再投资，或者LP（有限合伙人）授权GP使用其分配利润进行再投资,就构成了再投资。
2. 资本金投入：境外合伙人（如GP）可以直接向合伙企业追加出资,这部分新增资本可以直接用于再投资。
3. 借款/融资：合伙企业可以从银行或其他金融机构获得贷款，或将自身资产进行抵押融资,所获资金也可用于再投资。
4. 合法经营所得：合伙企业在日常经营活动中获得的合法收入（如服务费、管理费等），在分配前可以暂时留存在企业账户内,用于再投资。

再投资的流程与监管

外商投资合伙企业的再投资，其监管流程主要取决于再投资主体是谁。

合伙企业本身作为投资主体

这是最核心的情况，合伙企业以自己的名义进行再投资（设立一家新的外商投资企业或内资企业）。

1. 法律性质：合伙企业作为非法人组织，其对外投资行为被视为其合伙人（特别是GP）的间接投资行为，这种再投资通常不需要像新设外商投资企业那样,经过商务部门的审批或备案。
2. 外汇管理：
   • 资金出境：如果合伙企业的资金来源于境外合伙人投入的资本金或利润分配，且该资金需要汇出境外用于海外再投资，那么需要遵守国家外汇管理局的规定，办理相应的ODI（境外直接投资）登记，合伙企业需要向其所在地外汇局申请,说明资金来源和用途。
   • 资金境内使用：如果是在境内再投资，资金的使用相对简单,只需确保资金来源合法合规即可。
3. 操作流程：
   • 合伙企业内部做出决议（由GP执行，LP可能需根据合伙协议同意）。
   • 签订投资协议、公司章程等法律文件。
   • 办理新公司的工商登记手续，如果新公司是外商投资企业，可能需要在“外商投资信息报告系统”中进行报告，但通常无需审批。
   • 进行银行账户开立、税务登记等后续事宜。

合伙人（尤其是境外合伙人）使用分配的利润进行再投资

这是另一种非常常见的操作，即利润先分配给境外合伙人,再由境外合伙人进行投资。

1. 法律性质：这实际上是境外投资者直接进行新的投资,其监管流程与一个全新的外商投资项目基本相同。
2. 外汇管理：
   • 利润汇出：境外合伙人从合伙企业获得利润分配，需要向银行提交利润分配决议、纳税证明等文件,申请将利润合法汇出境外。
   • 再投资：境外合伙人将汇出境外的利润，用于在中国境内进行新的投资，需要办理FDI（外商直接投资）手续，这包括：
     • 开立新的FDI资本金账户。
     • 将外汇汇入该账户。
     • 凭银行回执和投资文件，到商务/投资部门进行信息报告或备案（取决于负面清单）。
     • 办理新公司的设立登记。
3. 税收优惠：这种操作可以享受“外商投资再投资退税”政策，符合条件的境外投资者，将从外商投资企业获得的利润直接用于该企业增资或在中国境内其他新设外商投资企业，且经营期不少于5年的，可以退还其再投资部分已缴纳企业所得税的40%。

税务处理（核心要点）

税务是再投资中最复杂、最关键的部分。

所得税层面（穿透原则）

• 合伙企业层面：不缴纳企业所得税。
• 合伙人层面：
  • 境内合伙人：就其从合伙企业分得的利润，按25%（或其他优惠税率）缴纳企业所得税。
  • 境外合伙人：就其从合伙企业分得的利润，按10%的优惠税率缴纳预提所得税，如果该境外合伙人所在国与中国有税收协定，且满足“受益所有人”等条件，税率可能更低（如5%）。

增值税层面

• 合伙企业将其持有的公司股权转让，属于金融商品转让，其转让收益需要缴纳增值税（一般纳税人税率为6%，小规模纳税人征收率为3%）。
• 如果合伙企业是从事股权投资管理业务的，其收取的管理费等收入,也需要按规定缴纳增值税。

土地增值税层面

• 如果合伙企业转让其持有的房地产，需要缴纳土地增值税，这是一个税负较重的税种,需要特别注意。

再投资环节的税务

• 如果合伙企业用留存利润再投资：
  • 合伙企业层面没有发生利润分配,因此不产生纳税义务。
  • 当未来新投资的公司产生利润并再次分配给合伙企业时，该利润将作为合伙企业新的应税所得,在合伙人层面纳税。
• 如果境外合伙人用分配利润再投资（并申请退税）：
  • 该境外合伙人已经就分配利润缴纳了10%的预提所得税。
  • 在满足退税条件后，可以申请退还其再投资部分已缴税款的40%。
  • 当未来新投资的公司清算或转让股权时，其转让所得将作为新的应税所得,再次在中国纳税。

实务操作中的关键注意事项

1. 合伙协议是根本：所有关于利润分配、投资决策、GP权限等事项，都必须以合伙协议为准,再投资前务必仔细审阅并确保程序合法。
2. 资金来源的合规性：必须清晰、合法地证明用于再投资的资金来源，无论是资本金、利润还是借款，都需要有相应的凭证和文件,以应对外汇和税务部门的审查。
3. 负面清单管理：虽然再投资通常不审批，但如果投资领域属于《外商投资准入负面清单》禁止或限制类，则无法进行，如果是限制类,可能需要满足特定的条件和审批程序。
4. “受益所有人”身份：对于境外合伙人，税务机关会重点关注其是否为“受益所有人”，以防止滥用税收协定，如果被认定为非“受益所有人”，将无法享受协定优惠税率,税负会大幅增加。
5. 专业咨询必不可少：由于涉及公司法、合伙企业法、外商投资法、外汇管理条例、税法等多个法律领域，操作复杂，风险较高，强烈建议在行动前咨询专业的律师、税务师和外汇顾问,进行全面的尽职调查和税务筹划。

外商投资合伙企业的再投资是一个灵活但复杂的工具，可以实现资本的滚动和扩张，成功的关键在于前期规划和合规操作，确保每一步都符合中国的法律法规,并最大限度地利用好税收政策。