私募基金最低投资门槛是多少？

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摘要： 根据中国证监会发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，私募基金的投资者投资于单只私募基金的金额，不得低于100万元人民币，这个100万元是监管设定的“硬性门槛”,任何私募基金...

根据中国证监会发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，私募基金的投资者投资于单只私募基金的金额，不得低于100万元人民币。

（图片来源网络，侵删）

这个100万元是监管设定的“硬性门槛”,任何私募基金都不能向不符合此条件的投资者募集或销售。

100万元门槛的深层含义与目的

这个最低投资额不仅仅是一个数字,它背后蕴含着深刻的监管逻辑和投资者保护机制：

投资者适当性原则
- 筛选风险承受能力： 100万元的门槛天然地将大多数普通投资者排除在外，监管机构认为，能够拿出这样一笔“闲钱”（即这笔钱即使亏损也不会影响正常生活）的投资者，通常具备更高的风险识别、评估和承受能力。
- 匹配高风险产品： 私募基金（尤其是股权类和证券类）通常投资于非上市公司股权、高风险的金融衍生品、未上市股票等，具有高风险、高波动、高门槛、信息不透明的特点,100万元的门槛旨在确保投资者具备相应的风险偏好和财力。
保护中小投资者
（图片来源网络，侵删）

私募基金的信息披露要求远低于公募基金，投资策略也更复杂,设置高门槛可以避免那些缺乏专业知识和风险承受能力的普通投资者因盲目跟风而遭受巨大损失。
限制投资人数
- 监管规定，单只私募基金的投资者人数累计不得超过法律规定的人数：
  - 契约型、公司型基金： 不得超过200人。
  - 合伙型基金： 不得超过50人。
- 高额的投资额与有限的人数上限相结合，确保了私募基金是一种“小众”、“精英”的投资方式,便于基金管理人进行集中管理和沟通。

需要强调的是，“投资额不低于100万元”仅仅是成为“合格投资者”的三个条件之一，投资者必须同时满足以下三个条件中的至少一个：

资产规模要求（财务门槛）
- 个人： 金融资产不低于300万元人民币，或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。
  - 金融资产：包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、信托计划、保险产品、期货权益等。
- 机构： 净资产不低于1000万元人民币。
投资经验要求
- 投资者具备相应风险识别能力和风险承担能力,且投资于单只私募基金的金额不低于100万元人民币。
- 并且，需要满足以下条件之一：
  - 投资经历： 最近三年内本人年均收入不低于50万元人民币,且具有金融产品投资经历。
  - 专业背景： 具有两年以上金融产品投资经历，或者金融机构、私募基金管理人等相关工作经历。

想投资私募基金，您必须证明自己“有钱”或者“有经验”：

并且，无论满足以上哪一条，您投资每一只私募基金的金额都必须不低于100万元。

虽然100万元是统一门槛，但在实际操作中，不同策略的私募基金，其“起投点”会有所不同：

基金类型	最低投资额（	说明
私募证券投资基金	100万元人民币起	这是标准的门槛，一些知名或热门的量化、主观多头基金，由于资金抢手，起投点可能会更高，例如300万、500万甚至1000万。
私募股权投资基金 (PE)	100万元人民币起，但通常更高	股权基金投资周期长（5-10年），流动性极差，为了匹配其长期属性，管理人通常倾向于吸引资金量更大的投资者，起投点常见于300万、500万甚至1000万以上。
创业投资基金 (VC)	100万元人民币起，但通常更高	与PE类似，VC投资早期企业，风险极高，锁定期长，起投点也通常较高，筛选的是愿意承担高风险、追求长期高回报的投资者。
其他类私募投资基金	100万元人民币起，但通常更高	如房地产基金、艺术品基金等，起投点差异较大，但通常不会低于100万，且常常是300万或500万起投。

法定底线： 100万元人民币是投资任何一只私募基金的法定最低门槛,不可逾越。
合格标准： 除了100万元，您还需满足资产或收入要求,或具备相应的投资经验。
实际门槛： 基于基金管理人策略、市场热度、基金规模等因素，实际的起投点往往高于100万元，尤其是PE/VC基金。
风险提示： 私募基金风险极高，投资前务必仔细阅读基金合同，充分了解基金的投资策略、风险揭示、管理人背景和过往业绩,并确保自己的投资决策是建立在独立判断和充分认知风险的基础之上。