海外投资保险制度如何保障投资者权益？

摘要： 核心定义：它是什么？海外投资保险制度，又称海外投资保证制度，是一种由主权国家（通常是资本输出国）政府为了鼓励和保护本国投资者向海外进行直接投资而设立的、特殊的非商业性风险保险制度，...

核心定义：它是什么？

海外投资保险制度，又称海外投资保证制度，是一种由主权国家（通常是资本输出国）政府为了鼓励和保护本国投资者向海外进行直接投资而设立的、特殊的非商业性风险保险制度。

可以把它想象成：国家为企业在海外投资买的一份“政治风险”保险。

当本国企业在海外投资时,如果遇到因投资接受国（东道国）的政治、社会、法律等非商业原因而遭受损失，这个保险制度会像保险公司一样，向投资者进行赔偿，然后国家再代表投资者向东道国进行追偿。

主要目的：为什么要设立它？

设立这个制度主要有三大目的：

1. 鼓励和保护海外投资：

   
   （图片来源网络，侵删）
   • 降低企业海外投资的风险,让投资者敢于“走出去”，没有这种保险，企业可能会因为害怕被征收、战争等不可控的政治风险而放弃有潜力的海外市场。
   • 通过国家信用为投资背书,增强了企业的投资信心。

2. 服务国家经济战略：

   • 帮助本国企业获取海外关键资源（如能源、矿产）、技术和市场，从而保障国家经济安全和能源安全。
   • 输出本国的资本、技术和标准，提升全球影响力。

3. 促进国际投资流动：

   通过化解投资者对政治风险的顾虑,促进了资本在全球范围内的优化配置，符合整体经济发展的需要。

承保的风险范围：保什么？

海外投资保险主要承保的是非商业性风险，即与市场波动、经营不善等商业风险无关的风险，具体通常包括以下三类：

汇兑险

• 定义：指投资接受国政府采取措施，禁止或限制外国投资者将其投资本金、利润或其他合法收益兑换成自由货币并汇回本国。
• 举例：A国公司投资B国建厂，每年都有利润，但B国政府突然宣布，所有外汇必须用于购买本国国债，不允许兑换成美元汇回美国，这时，A国公司的利润就被“锁死”在B国，无法回国，汇兑险就保这个损失。

征用险

• 定义：指投资接受国政府对外国投资者的财产实行征收、国有化、没收或采取具有同样效果的其他措施，且该行为不是公共目的、不无差别对待、不按法律程序、不给予及时有效的补偿。
• 举例：C国政府以“公共利益”为由，无偿或以极低的价格，强行收回了D国公司的一条高速公路的经营权，这就是典型的征收行为。

战争与内乱险

• 定义：指投资接受国境内任何军事行动、战争、革命、暴动、内乱、恐怖主义行为等，导致投资者的财产遭受损失、损坏或丧失使用。
• 举例：E国爆发内战，F国在E国的工厂被炮火炸毁，或者，G国发生恐怖袭击，H国在G国的酒店被炸，这些都属于承保范围。

注意：

• 一般不包括商业风险，如市场变化、管理不善、合作伙伴违约、自然灾害等。
• 保险合同中通常有“等待期”条款，例如对于战争险，损失必须持续一段时间（如90天）以上才予赔付，以防止短期骚乱造成的损失。

运作模式：如何运作？

海外投资保险的运作模式主要有两种：

政府公司模式

• 特点：由政府设立一个国有专业保险公司，专门负责承保海外投资保险业务。
• 优点：专业性较强，运营效率较高。
• 典型代表：
  • 美国：美国海外私人投资公司，这是最典型的模式，OPIC是美国联邦政府的一个机构，为美国在海外的私人投资提供政治风险保险、融资和政治风险担保，2025年，OPIC与美国的国际开发金融公司合并，组成了新的美国国际开发金融公司。
  • 日本：日本贸易保险，由日本政府全资拥有的“日本NEXI株式会社”（Nippon Export and Investment Insurance）运营。
  • 澳大利亚：出口融资和保险公司。

政府保险模式

• 特点：由政府自身作为保险人，直接与投资者签订保险合同，通常由政府的某一部门（如财政部、商务部）来具体执行。
• 优点：主权信用直接担保，信誉最高。
• 典型代表：
  • 英国：由英国出口信贷担保局提供，它也是英国政府的执行机构。
  • 德国：由德国裕宝联合控股集团提供，但它是一家受德国政府委托和担保的公法机构。
  • 中国：中国出口信用保险公司，虽然它是一家公司，但其设立和运营都体现了政府的强烈意志和政策导向，由国家财政部出资并直接管理，是中国政府支持企业“走出去”的重要政策性工具。

运作流程：一个简化的例子

假设中国的“华能集团”想去非洲某国投资建设一座水电站：

1. 投保：华能集团向中国出口信用保险公司申请投保，承保金额为10亿美元，覆盖汇兑险、征用险和战争险。
2. 承保：中信保经过风险评估，认为项目可行，同意承保并签订保险合同，华能集团支付保费。
3. 出险：几年后，非洲投资国发生政权更迭，新政府以“不符合国家能源战略”为由，宣布将水电站收归国有，且拒绝给予任何补偿。
4. 索赔：华能集团根据保险合同，向中信保提出索赔，提交相关证据。
5. 定损与赔付：中信保核实后，确认属于“征用险”的承保范围，按照合同约定，向华能集团支付10亿美元的赔偿金。
6. 代位求偿：中信保在向华能集团赔付后， automatically 取代了华能集团的地位，成为非洲投资国的债权人，有权向东道国政府进行索赔和追偿。

中国的情况

中国的海外投资保险制度主要由中国出口信用保险公司来执行。

• 定位：它是中国唯一一家承办政策性出口信用保险业务的国有金融机构，被誉为“中国版OPIC”。
• 作用：不仅承保政治风险，还承保商业风险（如买方破产、拖欠等），并提供融资、资信调查等一揽子服务，是中国企业“一带一路”倡议下海外投资的重要风险保障。
• 意义：对于中国企业而言，中信保的存在极大地降低了海外投资的政治不确定性，是“走出去”战略不可或缺的“稳定器”和“助推器”。

海外投资保险制度是国家为了鼓励和保护本国海外投资而设立的一种政策性保险工具，它由国家信用背书，专门承保汇兑、征收、战争与内乱等非商业性政治风险，当投资者遭受此类损失时，由国家设立的保险机构先行赔付，然后代位向东道国追偿，这一制度有效化解了企业的后顾之忧，是推动资本全球化、维护国家经济利益的重要法律和经济安排。