投资方与被投资方具体分哪几类？

摘要： 投资方是提供资金、资源或技术以获取未来回报（如股权、利息、利润分成等）的经济实体；被投资方是接收这些资金、资源或技术，并承诺在未来给予相应回报的经济实体，下面我们从几个关键维度来详...

投资方是提供资金、资源或技术以获取未来回报（如股权、利息、利润分成等）的经济实体；被投资方是接收这些资金、资源或技术，并承诺在未来给予相应回报的经济实体。

下面我们从几个关键维度来详细分类：

按投资性质和目的划分（最常用）

这是最核心的分类方式,直接关系到投资的法律形式、风险和回报。

投资方 的分类：

1. 财务投资者

   • 核心目标： 主要为了获得财务回报，如资本增值、股息、利息等，他们通常不深度参与被投资方的日常经营管理。
   • 主要类型：
     • 风险投资: 专注于投资于初创期、成长期的、具有高增长潜力和高风险的创新型企业。
     • 私募股权: 投资于更成熟的企业，通过重组、提升运营效率等方式提升企业价值，最终通过并购或上市退出。
     • 天使投资人: 通常以个人身份，用自己的资金投资于非常早期的创业项目，提供启动资金和宝贵的行业经验。
     • 对冲基金/共同基金: 主要投资于公开交易的股票、债券等二级市场证券，有时也会通过二级市场买入非上市公司股权。
     • 家族办公室: 管理富裕家族的资产，投资范围非常广泛，包括一级市场、二级市场、房地产、私募股权等，投资周期较长。

2. 战略投资者

   
   （图片来源网络，侵删）
   • 核心目标： 除了财务回报，更重要的是为了实现自身的战略目的，如获取关键技术、进入新市场、整合产业链、获得稀缺资源等。
   • 主要类型：
     • 产业巨头/大型企业: 一家汽车公司投资一家电池技术公司，是为了巩固其在新能源汽车领域的供应链和技术优势。
     • 竞争对手: 有时竞争对手之间也会进行交叉持股或小规模投资，以互相了解、避免恶性竞争或达成某种默契。
     • 产业链上下游企业: 一家零售商投资一家消费品生产商，以确保稳定的产品供应。

被投资方 的分类：

被投资方的分类通常与投资方相对应,也可以从自身发展阶段来划分。

1. 按接受投资的阶段划分：

   • 种子期企业： 刚有想法或产品原型，需要资金进行市场验证和产品开发，主要投资者是天使投资人。
   • 初创期企业： 公司已经成立，产品初步成型，需要资金进行市场推广、团队扩张，主要投资者是风险投资。
   • 成长期企业： 产品已获得市场认可，商业模式被验证，需要资金快速扩大市场份额、提升品牌，主要投资者是成长型基金、战略投资者。
   • 成熟期企业： 已经在行业内占据重要地位，盈利稳定，可能需要资金进行并购扩张、转型升级或优化资本结构，主要投资者是私募股权、战略投资者、大型企业集团。
   • Pre-IPO企业： 即将上市的企业，投资方多为Pre-IPO基金，目标是等待上市后获得高回报。

2. 按融资主体划分：

   • 未上市公司: 这是最常见的被投资方，通过股权融资（出让公司所有权）来获得资金。
   • 上市公司: 主要通过增发新股、发行可转债等方式进行再融资，二级市场的投资者（如基金、散户）则是在公开市场买卖其股票，成为其股东。

按法律实体形式划分

这个维度关注的是投资关系的法律载体。

投资方 的分类：

1. 机构投资者: 以机构名义进行投资的法人实体。
   • 金融机构： 银行、保险公司、证券公司、信托公司、基金公司（发行公募/私募基金）。
   • 非金融机构： 养老基金、捐赠基金、企业年金、主权财富基金。
2. 个人投资者: 以个人名义进行投资的自然人。
   • 高净值个人/天使投资人: 投资于初创企业。
   • 散户投资者: 主要投资于股票、债券等公开市场产品。

被投资方 的分类：

1. 公司制企业:
   • 有限责任公司: 最常见的创业公司形式，股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任。
   • 股份有限公司: 适合大规模融资和上市的公司，分为发起设立和募集设立。
2. 合伙企业:
   • 有限合伙企业: 这是私募股权基金、风险投资基金最常用的法律形式，普通合伙人负责管理，承担无限责任；有限合伙人提供资金，仅以其出资额为限承担有限责任。
3. 其他实体:
   • 个人独资企业、个体工商户: 也可以接受投资，但法律结构相对简单。
   • 项目公司: 为特定投资项目而设立的特殊目的公司。

按投资工具/标的划分

这个维度关注的是投资的具体“东西”是什么。

投资方 的分类（按投资工具）：

1. 股权投资者: 购买被投资方的股权，成为股东。
2. 债权投资者: 向被投资方提供贷款，成为债权人，收取利息。
3. 可转换投资者: 投资于可转换债券或可转换优先股，未来可选择转换成股权或要求偿还本金。
4. 夹层投资者: 介于股权和债权之间的一种投资，通常有更高的回报要求和风险。

被投资方 的分类（按融资工具）：

1. 股权融资方: 出售公司股权来融资。
2. 债权融资方: 通过银行贷款、发行债券等方式进行融资。
3. 混合融资方: 采用可转债、优先股等混合型工具进行融资。

总结表格

理解这些分类有助于清晰地分析一笔投资的动机、结构、风险和潜在回报，一笔来自战略投资者的投资，对于一家成长期企业可能带来的不仅仅是资金，还有市场渠道和技术协同，这是纯粹的财务投资者（如VC）所无法提供的。