股权投资收益要缴营业税吗？

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摘要： 核心结论先行目前在中国，股权投资收益已经不征收营业税了，这个结论背后是中国税制改革,特别是“营改增”的结果，下面我将分阶段、分情况为您详细解释，第一阶段：营业税时代（2016年5月...

核心结论先行

目前在中国，股权投资收益已经不征收营业税了。

（图片来源网络，侵删）

这个结论背后是中国税制改革,特别是“营改增”的结果，下面我将分阶段、分情况为您详细解释。

在“营改增”全面推行之前，股权投资收益是否征收营业税，主要取决于收益的类型。

这是最常见的情况,即投资者通过买卖股票、股权，卖出价高于买入价所获得的差价收益。

政策依据：根据《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细则，金融商品转让属于“金融保险业”税目，应缴纳营业税。
征税对象：转让外汇、有价证券、期货等金融商品所取得的收益。
税率和计算：
- 税率：5%
- 计税依据：卖出价 - 买入价（注意：这里的价是卖出/买入的价差，而非交易总额）。
关键优惠（导致实际不征）：
- 为了鼓励资本市场发展,国家出台了一系列免税政策，最终形成了对个人和企业的普遍免税。
- 对个人：根据财税字[1998]第61号文等规定，对个人买卖股票、股权的差价收入，暂免征收营业税。
- 对企业：根据财税[2009]第111号文等规定，对企业和个人从事金融商品转让业务取得的收入，暂免征收营业税。

小结（营业税时代）：虽然理论上股权转让所得属于营业税的征税范围，但由于国家出台了大量的“暂免征收”政策，在实践中，无论是个人还是企业，因买卖股票、股权获得的资本利得，在营业税时代实际上都是不缴税的。

（图片来源网络，侵删）

这是指投资者作为股东,从被投资公司获得的税后利润分配。

2025年5月1日,中国全面推开“营改增”改革，营业税被增值税全面取代，关于“营业税”的讨论就变成了“增值税”的讨论。

政策依据：根据《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2025〕36号）及其附件《营业税改征增值税试点实施办法》。
征税对象：转让金融商品（包括股票、股权等）属于“金融商品转让”业务，属于增值税的征税范围。
税率和计算：
- 税率：6%（一般纳税人）
- 计税依据：卖出价 - 买入价（同营业税规则）。
- 应纳税额 = (卖出价 - 买入价) / (1 + 6%) * 6%
关键优惠（导致实际不征）：
- 个人：根据财税〔2025〕36号附件2的规定，个人从事金融商品转让业务，免征增值税。
- 企业（非个人）：根据财税〔2025〕36号附件3的规定，金融商品转让收入，暂免征收增值税。

小结（增值税时代）：虽然股权转让在增值税法下属于应税行为，但延续了营业税时代的优惠，无论是个人还是企业，转让股票、股权获得的资本利得，在增值税时代同样是实际不缴税的。

政策依据：股息、红利属于金融服务中的“金融商品持有期间（含到期）的收益”。
征税情况：同样，根据财税〔2025〕36号附件3的规定，金融商品持有期间（含到期）的利息（含资金占用费）、红利收入，以及金融商品转让收入，均暂免征收增值税。

为了更清晰地理解,我们用一个表格来总结：

（图片来源网络，侵删）

收益类型	征税阶段	理论上是否应税	实际是否缴税	关键政策
股权转让所得（买卖差价）	营业税时代（2025.5前）	是（金融商品转让）	否	财税[2009]111号等，企业和个人暂免征收
	增值税时代（2025.5后）	是（金融商品转让）	否	财税[2025]36号附件3，企业和个人暂免征收
股息、红利所得	营业税时代（2025.5前）	是（其他金融业务）	否	财税[2002]191号，暂免征收营业税
	增值税时代（2025.5后）	是（金融商品持有收益）	否	财税[2025]36号附件3，暂免征收增值税

虽然免征了营业税/增值税，但这并不意味着股权投资收益完全免税，它只是流转环节的税种被免除了，在最终环节，投资者仍需缴纳其他税种：

企业所得税（针对企业投资者）
- 企业通过转让股权获得的资本利得,应并入企业的应纳税所得额，按25%（或优惠税率）缴纳企业所得税。
- 企业从被投资方取得的股息、红利，符合条件的（如居民企业直接投资于其他居民企业）可以享受免税待遇（符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入）。
个人所得税（针对个人投资者）
- 个人通过转让股权获得的资本利得,应按“财产转让所得”项目，适用20%的税率缴纳个人所得税。
- 个人从上市公司取得的股息、红利，根据持股期限享受差别化个人所得税优惠（持股超过1年免税，1个月以内全额征税，1个月以上1年以下减半征税等）。
- 个人从非上市公司取得的股息、红利，按20%的税率缴纳个人所得税。